تحليل TD Cowen: كيف تؤثر الرسوم الجمركية على أسهم التكنولوجيا الصناعية؟
تحليل شامل من TD Cowen يبرز تأثير الرسوم الجمركية على أسهم الشركات الصناعية، مع دراسة حالة Zebra وكيف تؤثر التكاليف الإضافية على الأرباح والتوقعات المستقبلية.
مقدمة: تحديات التجارة العالمية وأسهم التكنولوجيا الصناعية
يا صديقي، في ظل التوترات التجارية العالمية التي أحدثتها الرسوم الجمركية الأمريكية، تبرز تأثيرات هذه
السياسات على مختلف قطاعات الأسواق المالية. في هذا السياق، قامت TD Cowen بتحليل دقيق لأداء أسهم
الشركات في قطاع التكنولوجيا الصناعية، مظهرًا كيف أن بعض الشركات تتأثر بشكل مباشر وكبير بينما تبدو أخرى
أقل تأثرًا. سنتعرف في هذا المقال على قائمة TD Cowen التي توضح من هم اللاعبون “الأكثر” و”الأقل” تأثراً بالتعريفات الجمركية وكيف ينعكس ذلك على الأرباح والتوجيهات المستقبلية.
الشركات الأكثر تأثرًا بالتعريفات الجمركية
وفقًا لتحليل TD Cowen، تعتبر شركتا Zebra Technologies Corporation (NASDAQ: ZBRA)
وCognex (NASDAQ: CGNX) من الشركات التي تتأثر بشكل مباشر بارتفاع الرسوم الجمركية الشاملة المعلنة حديثًا.
- دراسة حالة Zebra Tech:
كشفت التعليقات في الربع الرابع أن نصف تكلفة البضائع المباعة (COGS) لشركة Zebra، والتي تبلغ حوالي 2 مليار دولار، تأتي من الولايات المتحدة، في حين تمثل الصين 300 مليون دولار والمكسيك 120 مليون دولار.- التعريفات الجمركية الأولية (10% على الصين و25% على المكسيك) تم تضمينها في التوجيهات السابقة.
- الآن، تؤثر التعريفات المتبادلة الجديدة (34% على الصين ومتوسط مماثل على دول آسيا غير الصين) على حوالي 580 مليون دولار من تكلفة البضائع المتبقية.
- يقدر TD Cowen أن تأثير التعريفة الإضافية قد يصل إلى حوالي 330 مليون دولار سنويًا، وهو ما لم يدرج بعد في توقعات الشركة.
الشركات الأقل تأثرًا وضغوط أقل على بعض اللاعبين
يشير التقرير إلى أن شركات مثل Roper Technologies (NASDAQ: ROP)، Teledyne Technologies (NYSE: TDY)، وMueller Water Products (NYSE: MWA) تظهر مقاومة أكبر لهذه السياسات الجمركية، فيما يتوقع أن
تشهد شركات مثل Flowserve (NYSE: FLS)، Pentair (NYSE: PNR)، وSymbotic (NASDAQ: SYM) ضغوطًا أقل نسبيًا مقارنةً ببقية اللاعبين في القطاع.
استراتيجيات مواجهة التعريفات: رفع الأسعار وتخفيض النفقات
بحسب تحليل TD Cowen:
- يمكن للشركات تعويض تأثير التعريفات الجمركية بزيادة الأسعار بنسبة 5%، إلى جانب عودة مستويات النفقات إلى ما كانت عليه في عام 2023، مما قد يعوض التأثير بالكامل.
- في سيناريو أكثر تحفظاً لعام 2024، مع افتراض احتساب 75% من تأثير التعريفة مع تعديل أسعار الصرف وزيادة الأسعار بنسبة 3% وتوفير 50 مليون دولار في النفقات التشغيلية، يقدر التأثير الصافي بما يقل قليلاً عن 80 مليون دولار، أو حوالي 1.20 دولار للسهم في الأرباح، وهو ما يمثل حوالي 8% من توجيهات العام الكامل.
التغير في أسهم Zebra Tech “زيبرا تكنولوجيز”: هل يبدو الانخفاض مفرطًا؟
لاحظ أن سهم Zebra انخفض بنسبة 17% يوم الخميس وأصبح الآن أقل بأكثر من 40% من مستويات ما قبل
الربع الرابع. يرى محللو TD Cowen أن هذا الانخفاض “يبدو مفرطاً” على الرغم من احتساب البيئة الطلبية الضعيفة وغير المؤكدة في التوجيهات.
أسئلة وأجوبة حول تأثير الرسوم الجمركية على أسهم التكنولوجيا الصناعية
- ما هي الشركات التي تعتبر الأكثر تأثراً بالتعريفات الجمركية حسب TD Cowen؟
- تعتبر Zebra Technologies وCognex من الشركات الأكثر تأثراً بشكل مباشر بارتفاع الرسوم الجمركية على الخدمات الرقمية والسلع الصناعية.
- كيف يمكن تعويض التأثير السلبي للتعريفات على الأرباح؟
- يمكن للشركات تعويض التأثير السلبي عبر زيادة الأسعار بنسبة 5% وتقليل النفقات التشغيلية، مما قد يُعوض الزيادة في تكاليف البضائع المباعة.
- ما هو التأثير المتوقع على سهم Zebra وفقًا للتقرير؟
- يقدر التأثير الصافي للتعريفات الإضافية بحوالي 330 مليون دولار سنويًا، مما يترجم إلى انخفاض في الأرباح بحوالي 1.20 دولار للسهم، وهو ما يشكل حوالي 8% من توجيهات الشركة للسنة.
هل تعتقد أن استراتيجيات رفع الأسعار وتخفيض النفقات ستكون كافية لتعويض تأثير التعريفات الجمركية على أرباح الشركات الصناعية؟ شاركنا رأيك في التعليقات!
