توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY: انتعاش حاد… ولكن الخطر لم يزل بعد

شهد زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY ارتدادًا قويًا خلال جلسة الثلاثاء بعد أن لامس أدنى مستوى له منذ نحو شهر، مدعومًا بتراجع عوائد السندات اليابانية وتزايد الطلب على الدولار الأمريكي. ورغم هذا الصعود الحاد، لا تزال التحديات قائمة، خصوصًا في ظل المخاوف المحيطة بالاقتصاد الأمريكي وتباين توقعات السياسة النقدية بين الفيدرالي الأمريكي وبنك اليابان.

ما الذي دفع الين الياباني للهبوط؟

انخفاض عوائد السندات اليابانية (JGB)

تراجعت عوائد السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل بشكل حاد، بعد تقارير تفيد بأن وزارة المالية اليابانية قد تقلص مبيعات هذه السندات في المستقبل القريب، وهو ما أدى إلى خفض جاذبية الين الياباني للمستثمرين الباحثين عن العائد.

تفاؤل تجاري مؤقت يدعم شهية المخاطرة

جاءت أخبار تأجيل فرض التعريفات الجمركية الأمريكية على الاتحاد الأوروبي لتخفف من حدة التوتر التجاري العالمي، مما قلل من الطلب على الملاذات الآمنة كـ”الين الياباني”، وأدى إلى عمليات تغطية مراكز بيع سريعة على الزوج USD/JPY.

قوة الدولار الأمريكي… ولكن بحذر

رغم الارتداد الملحوظ، يظل الدولار الأمريكي مقيدًا بسبب:

• المخاوف من تدهور الوضع المالي الأمريكي في حال تم تمرير مشروع قانون جديد سيزيد العجز بنحو 4 تريليونات دولار خلال العقد المقبل.
• توقعات التيسير النقدي من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث يُسعّر السوق الآن إمكانية حدوث خفضين على الأقل للفائدة هذا العام وسط تباطؤ الضغوط التضخمية.

اليابان… عودة التضخم تشعل توقعات رفع الفائدة

تشير بيانات التضخم اليابانية الأخيرة إلى اتساع نطاق التضخم، حيث ارتفع مؤشر أسعار المنتجين للخدمات (PPI) بنسبة 3.1% على أساس سنوي، وهو ما يعزز الرهانات على أن بنك اليابان قد يتجه إلى رفع جديد في أسعار الفائدة خلال عام 2025.

هذا التباين بين السياسة الأمريكية واليابانية قد يعقّد الصورة المستقبلية للزوج USD/JPY، ويزيد من تذبذب السعر خلال الأشهر القادمة.

التحليل الفني زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY: تعافٍ، لكن العقبات قائمة

على الإطار الزمني 4 ساعات، ارتفع السعر فوق مستوى فيبوناتشي 23.6% لتصحيح الهبوط الأخير، وهو ما يشير إلى تحسن فني محدود، لكن ما زلنا بحاجة لاختراق مستويات أعلى لتأكيد الاتجاه الصاعد.

🔺 مستويات المقاومة:

• 144.00: مقاومة فنية مباشرة
• 144.35 – 144.40: مقاومة أفقية قوية
• 144.65: مستوى فيبوناتشي 38.2%
• 145.00: حاجز نفسي رئيسي
• 145.40: مستوى فيبوناتشي 50%

🔻 مستويات الدعم:

• 143.00: دعم فوري
• 142.45 – 142.10: منطقة دعم حاسمة
• 141.60 – 141.00: مستويات دعم وسيطة
• 140.45: دعم رئيسي قبل أدنى مستوى منذ بداية 2024

أي كسر واضح دون 142.00 قد يُعيد الزوج إلى مرحلة الخطر الفني ويفتح الباب نحو مزيد من الهبوط.

ما ينتظر الأسواق هذا الأسبوع؟

يراقب المستثمرون سلسلة من البيانات الأمريكية واليابانية المهمة، أبرزها:

من الولايات المتحدة:

• طلبات السلع المعمرة
• مؤشر ثقة المستهلك
• محضر اجتماع الفيدرالي (FOMC)
• الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول (الخميس)
• مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي PCE (الجمعة)

🇯🇵 من اليابان:

• مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو (الجمعة)

نتائج هذه البيانات قد تحدد بشكل واضح اتجاه الحركة التالية لزوج USD/JPY خلال شهر يونيو.

خلاصة وتوصيات للمستثمرين

رغم الانتعاش الحاد للزوج USD/JPY، إلا أن المخاطر لا تزال مرتفعة بسبب:

• احتمالات خفض الفائدة من الفيدرالي الأمريكي
• تحسّن بيانات التضخم الياباني
• ارتفاع العجز الأمريكي

لذلك، ننصح المتداولين بمراقبة مناطق المقاومة الرئيسية بدقة، خاصة 144.00 و145.00، مع توخي الحذر من الكسر دون 142.00، والذي قد يُعيد الزوج إلى مسار هابط.